A Prosus, a gigante de tecnologia que controla o iFood e vale quase US$ 100 bilhões na Bolsa de Amsterdã, fez hoje uma oferta pela companhia argentina Despegar, entrando no mercado de turismo com uma das principais agências digitais da América Latina.
A oferta saiu a US$ 19,50 por ação, um prêmio de 33% em relação ao fechamento de sexta-feira e de 34% em relação à média dos últimos 90 dias.
Com a notícia, a ação da Despegar dispara 32% na Bolsa de Nova York.
A compra será paga 100% em dinheiro e avalia a Despegar num enterprise value de cerca de US$ 1,7 bilhão, um múltiplo implícito de 8,2x EV/EBITDA e de 22x o lucro estimado para o ano que vem, nas contas do Citi.
Para efeito de comparação, o Booking negocia a um EV/EBITDA de 17,7x e um P/L de 24,9x, enquanto a Expedia negocia a 8x e 11,9x, respectivamente.
A transação já está bem encaminhada: foi aprovada pelo board da Despegar, que recomendou que os acionistas também aprovem a operação em assembleia. A empresa disse que um grupo relevante de acionistas já se comprometeu a votar a favor.
A Prosus disse que a compra da Despegar representa “uma adição significativa e estratégica” para o ecossistema da holding na América Latina, que agora passará a atender mais de 100 milhões de clientes nos segmentos de ecommerce, viagens e fintech.
O iFood é o terceiro maior investimento da Prosus, atrás apenas da Tencent, o conglomerado chinês dono do WeChat, e da Meituan, a gigante chinesa de food delivery.
A Prosus também é investidora da PayU, a maior fintech da Índia, da OLX e da Delivery Hero, o líder de food delivery na Alemanha. No Brasil, ela investe na Creditas, Sympla e Kovi.
“A Despegar é uma companhia altamente lucrativa, com uma posição atraente no mercado e uma equipe de gestão experiente, tornando-a uma adição natural à nossa presença na América Latina,” disse Fabricio Bloisi, o CEO da Prosus.
Segundo ele, a ideia é acelerar o crescimento da Despegar aproveitando “a capilaridade dos pontos de contato no nosso portfólio, além da nossa expertise operacional e capacidade em inteligência artificial.”
Na prática, a ideia é buscar capturar sinergias com outras empresas do portfólio como o iFood, que atende mais de 60 milhões de clientes no Brasil, e a Sympla, que opera no mercado de eventos. Outro plano: criar novos produtos e serviços na plataforma da Despegar.
Fundada na Argentina em 1999, a Despegar — que opera no Brasil com o nome Decolar — fez mais US$ 5,3 bilhões em reservas brutas no ano passado, com uma receita de US$ 706 milhões e um EBITDA de US$ 116 milhões.
O guidance da companhia para este ano é entregar uma receita de US$ 760 milhões e um EBITDA de US$ 170 milhões.
“O setor de viagens online está se expandindo significativamente ao redor do mundo e as oportunidades na América Latina nos dão confiança de que podemos trabalhar com a Despegar para levar o negócio a outro patamar,” disse Bloisi. “Este investimento será um exemplo poderoso de como podemos gerar valor ao integrar negócios ao nosso ecossistema.”
O Morgan Stanley assessorou a Prosus.
A Goldman Sachs assessorou a Despegar.
